针对 2025-2026 年冬季（即 2025 年底至 2026 年初） 的伊朗天然气限气情况，基于截至 2025 年 11 月底的最新市场报道，目前情况如下：
一、核心结论：限气虽迟，但预计后期严峻程度“不亚于去年”
虽然 2025 年 11 月 初期的实际限气力度比市场预期的要温和且有所推迟（部分装置甚至在近期提升了负荷），但业界普遍共识是：严重的限气将在 12 月至 1 月全面爆发。
当前状态 （2025年11月底）：
限气不及预期（利空）： 截至 11 月下旬，伊朗部分甲醇装置（如 Marjan 等）甚至处于重启或高负荷运行状态，导致短期内产量不降反升，港口库存压力较大。这主要是因为伊朗近期气温较往年偏高，民用取暖需求尚未达到峰值。
发货量未减： 这一点导致中国及周边市场的甲醇到货量在 11-12 月依然充足，价格受到压制。
后续展望 （2025年12月 - 2026年3月）：
全面停车不可避免： 随着气温转冷，伊朗石油部已明确表示，为了保民生（取暖），削减石化行业（特别是甲醇和尿素）的天然气供应是“不可避免的”。
缺口预测： 预计本轮冬季的天然气日均缺口将达到 3 亿 - 3.5 亿立方米。这意味着主要甲醇工厂（Zagros， Kaveh， Bushehr 等）很可能在 12 月中下旬进入集中停车或低负荷运行期。
供应低点： 市场推测，伊朗发往中国的甲醇船货量将在 2026 年 1 月 触及最低点。
二、具体的限气节奏预测
根据往年经验及今年特殊的能源供需形势，2025-2026 年的剧本可能如下：
第一阶段（2025年10月-11月）： “狼来了”阶段。 市场在此期间已开始炒作限气预期，但实际气温偏高，限气执行并不严格，导致部分空头回补，价格震荡。
第二阶段（2025年12月-2026年1月）： 实质性断气。 随着寒潮来临，伊朗国家天然气公司（NIGC）将切断非必要工业用气。届时，Zagros、Kaveh 等大厂将大概率宣布停车检修（通常持续 45-60 天）。
第三阶段（2026年2月-3月）： 恢复期。 随着气温回升，供气逐步恢复，但由于装置重启需要时间，发货量的实质性恢复通常要等到 3 月下旬或 4 月。
三、与往年的不同之处（2025-2026 特征）
外汇需求的博弈： 今年伊朗对外汇的渴望比往年更为迫切（受制裁和经济压力影响）。因此，政府可能会在非极端寒冷的日子里，尽可能让能够出口创汇的甲醇工厂多开一天是一天。这解释了为什么 11 月限气力度偏弱。
电力危机叠加： 除了缺气，伊朗还面临严重的电力短缺。这使得即便有气，部分工厂也可能因电力调配问题而降负，增加了生产的不稳定性。
汽油掺混分流： 如前所述，伊朗国内汽油短缺导致部分甲醇或其上游原料被转用于调和汽油或生产 MTBE，这在 2026 年可能会进一步挤占出口份额。
综上所述
不要被当前（11月）的高发货量迷惑。 现在的宽松是为了应对即将到来的严冬而进行的“抢生产”。
关注 12 月中旬的节点。 一旦伊朗气温骤降，装置停车的消息将密集发布，届时供应端的收缩会非常剧烈，可能引发价格的快速反弹。
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