华夏时报记者 卢梦雪 北京报道
随着国际金价持续走强，多家中外资银行近期密集推出与黄金相关的产品。其中，兼具“保本”属性与收益弹性的黄金挂钩结构性存款，尤其受到稳健型投资者的关注。
记者注意到，2026年开年以来，星展银行、渣打银行、汇丰中国、江苏银行、上海农商行、招商银行等多家机构均上线了黄金相关结构性存款，潜在最高年化收益率可达4.5%。在银行普遍收紧贵金属业务风险的背景下，这类产品为看好黄金走势的投资者提供了相对稳妥的配置选择。
除了个人投资者，不少上市公司也将黄金挂钩结构性存款纳入了资金配置范围。从近期披露的理财公告来看，多家企业选择通过此类产品布局黄金，押注金价上行。
外资银行产品风险等级更高
在黄金市场波动，交易风险攀升的环境下，承诺保本的结构性存款仍具有相当的“吸金”优势。开年以来，已有多家中资、外资银行推出了挂钩黄金的结构性存款。
1月1日，星展银行“星展丰盛理财”推出看涨黄金主题结构性存款，强调“持有到期100%保本”，并可“捕捉挂钩标的市场收益实现收益增厚”。该产品挂钩黄金美元即期价格，期限12个月，潜在最高年化收益4%，起投金额1万美元，风险等级为1级。
1月5日，汇丰中国推出的结构性存款则另辟蹊径，并非直接挂钩金价，而是跟踪紫金矿业、纽蒙黄金、巴里克黄金等金矿企业表现。产品期限3年，票息年化4.5%，触发水平103%，最低年化回报0.1%，起投金额2万美元，风险等级2级。
渣打银行推出的结构性存款产品，挂钩标的则为SPDR黄金信托。1月7日，该行发布的产品介绍显示，该产品收益率范围为0%—5.0%（非年化收益），最低认购金额5万元，投资期限18个月。从产品特点看，该产品是涨跌双赢结构，风险评级3级。
北京财富管理行业协会特约研究员杨海平向《华夏时报》记者分析称，在当前经济形势下，无论是去美元化趋势，还是地缘政治引发的金融市场波动，都推升了市场的避险需求。因此，出于资产保值考虑，市场对黄金的需求持续存在，金价上涨趋势依然明确，黄金热销的态势也未改变。银行近期上新的黄金相关结构性存款产品，主要是希望借助市场热点，利用黄金相关结构性存款这类有吸引力的“拳头产品”，抢抓优质客户，吸引稳健型资金，以此提升自身业绩。
中资银行产品门槛低
与外资银行偏向长期、高门槛的产品设计不同，中资银行的黄金挂钩结构性存款普遍期限更短、风险更低、起投金额更亲民。
1月7日，江苏银行无锡分行发布的结构性存款，挂钩标的为黄金，产品期限分为3个月和6个月，起存金额1万元，预期年化收益率均为1%或1.89%或2.09%。
1月8日，上海农商银行推出挂钩伦敦金的个人结构性存款，产品期限在7天至91天之间，产品风险等级均为“低”，认购起点均为1万元。其中，投资期限7天、14天的产品，预期收益区间为1.20%或1.53%或1.55%；投资期限35天的产品，预期收益区间为1.20%或1.58%或1.60%；投资期限91天的产品，预期收益区间为1.20%至1.65%。
招商银行的产品种类最为丰富。截至1月13日，该行在售的黄金挂钩结构性存款达15只，期限7天至90天，预期年化收益率1%至1.78%，起存金额1万至30万元不等，风险等级均为R1低风险。
杨海平认为，中资银行、外资银行差异化的结构性存款产品类型，一方面是因为两类银行的客户基础与目标客群定位不同。外资银行主要面向高净值客户，而中资银行则更多服务于大众投资者。另外，中外资银行在结构性存款产品的风险管理能力和经验上存在较大差距。结构性存款通常以衍生金融产品为基础，对风险管理能力要求较高。外资银行在这方面经验更丰富、能力更强，因此其产品策略和业务策略也相应有所不同，形成了目前产品类型上的差异。
上市公司也青睐
除了个人投资者，多家上市公司也在2026年的理财计划中配置了黄金挂钩结构性存款。
上市公司复旦张江披露的公告显示，该公司购买了2.70亿元平安银行挂钩黄金的结构性存款，该产品预期年化收益率在0.45%到2.13%之间，期限83天。
格尔软件披露的委托理财基本情况显示，该公司购买了1亿元招商银行点金系列看涨两层区间58天结构性存款。该产品风险等级为R1低风险，预计年化收益率为1.00%或1.65%。
此外，阿科力、宋都服务、中科美菱、智辉矿业等多家上市公司披露的理财产品名单中，均出现了挂钩黄金的结构性存款身影。
在这样的配置选择背后，是近期黄金市场的整体上扬。世界黄金协会发布的报告显示，黄金在2025年创下逾50次历史新高，累计涨幅超60%，创下1979年以来的最大年度涨幅。进入2026年，市场避险情绪依旧不减，1月13日，伦敦现货黄金最高触及4610.68美元/盎司，日内上涨超2%，再创历史新高。
在金价高位运行的背景下，诸多黄金相关产品录得了不错的收益表现。多家内外资机构在研究中表示，黄金的中长期表现仍值得期待。部分上市公司也在公告中提及，购买挂钩黄金的结构性存款产品是基于对黄金价格走势的研判。
“近期金价上涨趋势强劲，如果资金闲置时间较长，可以考虑期限更长的结构性存款。”一位银行客户经理告诉《华夏时报》记者，结构性存款的最终收益与市场表现密切相关，近期金价上行，对追求保本又希望获得收益增厚的客户较为友好。
值得注意的是，结构性存款不同于银行普通存款，虽承诺保本，且以投资银行存款产品为主，但因其结构中嵌入了金融衍生产品，具有投资成分，所以存款人需在承担一定风险的基础上获得相应的收益率。若市场表现与产品预期走势相违背，投资者可能会获得较低收益（如产品设有最低保证收益）或无收益（如产品无最低保证收益）。
以银行近期在售的一款挂钩黄金的结构性存款为例，该产品最终利率水平取决于约定观察日黄金/美元的价格，如产品期末价格未能突破第一重波动空间（即“期初价格-228至期末价格+217”），则产品到期收益率为1.36%；如果期末价格向上突破第一重波动空间，则产品到期收益率为1.56%；若期末价格向下突破第一重波动空间，则产品到期收益率为1%。
此前，由于部分产品设计不规范、存在资金空转风险等因素，监管层面于2020年指导大中型银行继续压降结构性存款规模，之后，该类型产品存款规模大幅下降。