专题：A股“转型牛”格局愈加清晰 机构战略看多2025
【头条要闻】
习近平同美国总统特朗普通电话
6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。习近平指出，校正中美关系这艘大船的航向，需要我们把好舵、定好向，尤其是排除各种干扰甚至破坏，这尤为重要。根据美方提议，两国经贸牵头人在日内瓦举行会谈，迈出了通过对话协商解决经贸问题的重要一步，受到两国各界和国际社会普遍欢迎，也证明对话和合作是唯一正确的选择。双方要用好已经建立的经贸磋商机制，秉持平等态度，尊重各自关切，争取双赢结果。对此，中方是有诚意的，同时也是有原则的。
万亿利好袭来！央行打破惯例释放哪些信号？机构：下半年或进一步全面降息
6月5日，央行打破月末公告操作惯例，于月初公告将开展10000亿元买断式逆回购操作，引发市场关注。与此同时，央行官网开设新栏目《中央银行各项工具操作情况》，首次披露各项工具流动性投放情况。综合来看，5月合计净投放11196亿元。受访分析人士认为，央行月初打破惯例，或与近月银行同业存单到期规模持续处于高峰期有关，有助于控制资金面波动，增强与市场的沟通，稳定市场预期。利好股市基本面。月初超预期操作，释放出明确的宽松货币政策信号，可以有效提升投资者信心。
点评：数据显示，6月分别有5000亿元3个月期和7000亿元6个月期买断式逆回购到期。这意味着，6月6日央行将实施5000亿元3个月期逆回购加量操作。而6月整体逆回购操作情况，要看央行月末是否还有新的操作公告。
反目成仇，公开骂架！特朗普：对马斯克“非常失望”！
特朗普表示，他宁愿马斯克批评他，而不是批评他的税改法案。特朗普称，马斯克对特朗普政府撤销电动汽车“强制令”感到很不高兴。据悉，特朗普政府也撤回了对马斯克推荐的艾萨克曼担任美国国家航空航天局（NASA）局长的提名。特朗普表示，即使没有马斯克，他也能赢得宾夕法尼亚州。特朗普表示，马斯克目前没有说过他个人的坏话，但他相信接下来就会了。
点评：共和党议员占多数的美国国会众议院以微弱优势通过了特朗普政府提出的一项“大而美”大规模税收与支出法案。接下来，该法案将提交到参议院进行审议。批评人士警告称，该法案将重创医疗保健政策，并大幅推高联邦债务。据悉，该法案计划在未来10年内减税4万亿美元，并削减至少1.5万亿美元支出。
爆火！稳定币“热风”席卷 券商连开30场会议！
稳定币是指价值锚定各类法定货币的加密货币。受访分析人士认为，券商召开会议的节奏之快、密度之高，已然超出常规题材的“热点周期”，更像是对一个重大趋势的“集体捕捉”。这本质上折射出两个变化：一是全球金融监管环境在相关领域的突破性进展；二是资本市场对数字金融基础设施升级的战略性押注。
点评：中信证券的电话会聚焦《条例》对稳定币行业各环节及参与方的影响和机遇。东北证券数字经济团队举办《条例》专家解读会。西部证券举办的电话会主题为“何为稳定币”，从概念解释以及相关国家战略等层面进行解读。中金公司计划于6月5日晚间举办《探讨稳定币的源起、未来及法案新动向》电话会。
资金借道ETF套利停牌股 多家基金公司提示风险
近日，海光信息拟吸收合并中科曙光，两家公司双双停牌，大量资金涌入持有这两家公司股票较多的基金，多只信创主题ETF规模大增。6月5日，多只相关ETF放量成交创历史新高。面对汹涌的套利资金，多家基金公司紧急提示风险。
点评：随着资金的持续涌入，上述ETF规模大增。具体来看，华夏信创ETF规模从5月26日的4.4亿元增至16.51亿元，国泰信创ETF规模从1.24亿元增至9.25亿元，富国信创ETF规模从0.58亿元增至4.8亿元。
我国部署建设10个国家数据要素综合试验区
我国将在北京、浙江、安徽等地部署建设10个国家数据要素综合试验区，支持各地在培育经营主体、繁荣壮大数据市场等方面开展先行先试，全面释放实体经济和数字经济融合效能。
【投资机会】我国部署建设10个国家数据要素综合试验区！数据中心+绿电+液冷k+腾讯+UPS 1股不容错过
【话题公司】
娃哈哈“体外”迷局待解！国有股东和职工权益涉嫌受损
娃哈哈商标申请转让、多地加工厂被停产、找同行业代工、推出新品牌……原董事长宗庆后去世后，杭州娃哈哈集团有限公司的一系列举措引发广泛关注。部分娃哈哈集团前高管称，庞大的娃哈哈体系正在逐步走上一条“去娃哈哈化”的道路。上述娃哈哈集团前高管还指出，国资作为第一大股东的娃哈哈集团，在企业治理方面存在诸多问题，娃哈哈产品的利润已转移至娃哈哈集团高管掌控的体外企业，娃哈哈集团几成“空壳”，娃哈哈迷局待解。
两大芯片巨头官宣并购！条款亮了：不盈利不减持，低于发行价不减持
6月5日晚，集成电路设计企业国科微披露重组预案，拟通过发行股份及支付现金等方式购买中芯集成电路（宁波）有限公司94.37%的股权。通过本次交易，公司将具备在高端滤波器、MEMS等特种工艺代工领域的生产制造能力，构建“数字芯片设计+模拟芯片制造”的双轮驱动体系。本次交易预计构成重大资产重组。公司股票将于2025年6月6日开市起复牌。中芯国际也公告称，全资子公司中芯控股拟向湖南国科微电子股份有限公司出售所持有的中芯集成电路（宁波）有限公司14.832%的股权。交易完成后，中芯控股将不再持有中芯宁波的股权。
【行业热点】
“苏超”火爆情绪蔓延至A股！两大龙头股提示风险
“战略性重组+专业化整合”谜底揭晓！ 兵装集团分立汽车业务 长安汽车晋级一级央企
“稳定币”概念股活跃，机构调研马不停蹄
制冷剂再度涨价 行业龙头业绩可期
上市公司并购重组正酣 加速布局新兴产业
【行情动态】
A股：昨日A股三大指数稳步上涨，沪指日线三连阳。截至收盘，上证指数收报3384.10点，涨0.23%；深证成指收报10203.50点，涨0.58%；创业板指收报2048.61点，涨1.17%。两市成交额约12904.05亿元。板块方面，CPO、AMD、智慧停车、高速连接器、PCB、通信、计算机、电子、半导体、电网设备等行业及概念涨幅居前；休闲食品、宠物经济、乳业奶粉、日化用品、无人车辆、美容护理、食品饮料行业、化学制药、农林牧渔、银行等行业及概念跌幅居前。
港股：6月5日，港股午后再度攀升，三大指数皆录得3连涨行情，市场情绪持续向好。截止收盘，恒生指数、国企指数分别上涨1.07%及1.26%，恒生科技指数涨1.93%。盘面上，科技股向好带领大市持续上涨，快手涨5%，阿里巴巴涨超3%；海外稀土价格走高有望向国内传导，稀土概念股全天维持强势，金力永磁大涨超12%；半导体股、苹果概念股午后涨幅加大，宏光半导体大涨近11%，中芯国际涨超4%；中资券商股、内房股、重型机械股普遍活跃。另一方面，昨日强势的烟草及电子烟概念股走低，思摩尔国际大跌近12%；港口及海运股、生物医药股普遍下跌。
美股：美股三大指数集体收跌，道指跌0.25%，纳指跌0.83%，标普500指数跌0.53%，热门科技股多数下跌，特斯拉跌超14%，超微电脑跌超7%，苹果、英伟达跌超1%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.54%，热门中概股涨跌不一，金山云涨超7%，哔哩哔哩、百度涨超1%；蔚来跌超3%，小鹏汽车跌近2%。
欧股：德国DAX30指数涨0.27%，英国富时100指数涨0.05%，法国CAC40指数跌0.18%，欧洲斯托克50指数涨0.09%。
【市场策略】
大消费股、创新药股等近期热门主线在周四出现回落。此轮A股的大消费、创新药行情主要由港股带动，但在周四，港股的相关标的纷纷进入调整状态，老铺黄金更是出现了历史高位的长阴K线。A股跟风的热钱也跟随撤退，曼卡龙跌超14%，拉芳家化、周大生、水羊股份等前期热门股跌幅居前。东兴证券表示，当前市场成交难以支撑大市值板块持续上涨，因此，市场热点轮动态势将会十分明显，参与主线轮动将是较为合理的策略。
东方证券认为，尽管证券板块近期连续放量上涨，传递出积极信号，但要完全带动市场情绪仍需要时日，因此短期大金融强势表现的更大作用就是抑制股指下行，为题材股发挥提供市场空间。综合来看，投资者阶段性风险偏好有所回升，市场风格有望逐步回归泛科技，尤其是AI产业链细分龙头中长期增长潜力陆续显现，布局时点正在临近。
【新股申购】
【公告速递】
【停牌】
000403 派林生物
【复牌】
002750 龙津退
301033 迈普医学
300672 国科微
002798 帝欧家居
【品大事】
海泰发展：拟以现金方式收购知学云控股权预计构成重大资产重组
海泰发展公告称，公司正在筹划以现金方式购买知学云（北京）科技股份有限公司控股权，交易价格及收购比例待进一步论证和协商。本次交易完成后，知学云将成为公司控股子公司。根据初步测算，本次交易可能构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。
舒泰神：注射用STSP-0601纳入优先审评程序
舒泰神公告称，子公司贝捷泰的产品注射用STSP-0601于5月26日被国家药品监督管理局药品审评中心纳入拟优先审评品种公示名单。公示期满后，根据国家药品监督管理局药品审评中心网站信息公开显示，于6月5日纳入优先审评品种名单，正式进入药品上市许可优先审评审批程序。
御银股份：公司无应披露而未披露的重大事项
御银股份公告称，公司股票交易价格连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情况。经核实，公司未发现前期披露的信息需要更正或补充，近期公共传媒未报道可能影响公司股价的重大信息，公司经营环境未发生重大变化，控股股东及实际控制人无应披露而未披露的重大事项，股票异常波动期间无控股股东、实际控制人买卖公司股票的行为。公司确认目前没有根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定应披露而未披露的事项。公司提醒投资者理性投资，注意风险。
*ST四通：副总经理蔡镇茂、蔡镇鹏、蔡镇锋因个人原因离任
*ST四通公告称，公司董事会近日收到副总经理蔡镇茂、蔡镇鹏、蔡镇锋的书面辞职报告，三人因个人原因申请辞去副总经理及下属公司的全部职务。
万达电影：将于近日开展2025年股东回馈活动
万达电影公告，公司将于近日开展“万达电影2025年股东回馈”活动。活动期间内符合条件的股东根据持股数量不同可以1元价格获得平均市场价值200元或400元的观影券礼包一份，以及以200元专享价格购买公司400元影享卡一张（即买200元赠送200元）。两项活动可同时参加，也可选择一项参加。
2连板华脉科技：公司目前业务侧重于通信基础设施方面
华脉科技公告称，经公司自查，公司目前日常经营情况正常，市场环境、行业政策没有发生重大调整，内部生产经营秩序正常，不存在应披露而未披露的重大信息。公司目前业务侧重于通信基础设施方面，主要包含光配线架、光分路器、合路器、光跳纤、光缆等光通信产品及微波无源器件等无线通信网络建设产品，室内室外设备机箱、机柜、天线系列产品等。
翠微股份：公司目前主营业务尚处于亏损状态
翠微股份发布股票交易异常波动公告，公司近年受零售行业市场环境、支付行业政策市场变化、以及子公司当代商城中关村店闭店重建等因素的影响，零售业务和收单业务收入降幅较大，公司目前主营业务尚处于亏损状态。
东方雨虹：公司及子公司获得政府补助1133.44万元
东方雨虹公告，自公司最近一次披露《关于获得政府补助的公告》至今，公司及下属子公司累计获得政府补助1133.44万元，均为与收益相关的政府补助，占公司2024年度经审计的归属于上市公司股东净利润的10.48%。
【观业绩】
温氏股份：5月生猪销售收入同比增长14.23%
温氏股份公告称，公司2025年5月销售生猪315.54万头，收入53.23亿元，毛猪销售均价14.68元/公斤，环比变动分别为-0.64%、-4.00%、-1.61%，同比变动分别为32.64%、14.23%、-7.26%。5月销售肉鸡1.08亿只，收入24.95亿元，毛鸡销售均价10.75元/公斤，环比变动分别为4.02%、-1.89%、-4.36%，同比变动分别为14.62%、-8.24%、-22.27%。
【增减持】
闻泰科技：股东无锡国联集成电路投资中心计划减持不超3%股份
闻泰科技公告称，持股5%以上股东无锡国联集成电路投资中心（有限合伙）计划通过大宗交易和集中竞价方式，减持公司股份数量不超过3733.74万股，占公司总股本的3%。减持期间为2025年6月27日至9月26日。
晶方科技：中新创投拟减持不超过2%股份
晶方科技公告称，公司计划自2025年6月27日至9月26日，通过大宗交易方式减持不超过1304.34万股，即不超过公司总股本的2%。减持价格不低于公司首次公开发行股票发行价。中新创投已申请创业投资基金股东相关减持政策，其减持比例符合相关规定。
德邦科技：国家集成电路基金累计减持公司股份达1%
德邦科技公告称，公司累计通过大宗交易方式减持公司股份164.2万股，持股比例由17.98%减少至16.83%，触及1%的整数倍。本次权益变动属于履行此前已披露的减持股份计划，不触及强制要约收购义务，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。
【做回购】
兰剑智能：拟1000万元—2000万元回购公司股份
兰剑智能公告，拟1000万元—2000万元回购公司股份，在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励，回购价格不超过41.88元/股（含）。
【签大单】
城地香江：联合体中标4.4亿元中国移动浙江公司数据中心机房动力系统建设项目
城地香江公告称，公司全资子公司香江系统工程有限公司作为联合体成员之一，收到中国移动浙江公司2025年长三角（宁波）数据中心机房动力系统建设项目EPC工程总承包采购项目的中标通知书。中标总价为4.4亿元（不含税），4.92亿元（含税）。目前尚未与招标人签订正式合同，预计相关收入将为公司带来积极影响。
阿尔特：签署2.14亿元技术开发合同
阿尔特公告称，公司与某全球知名企业（客户Z）签署了技术开发合同。客户Z委托公司研究开发某新能源车型整车开发项目，本项目研究开发费用不含税金额约为人民币2.14亿元。
往期回顾