前段时间，号称是全球最完整硅基全产业链的上市公司，合盛硅业（603260.SH）收到了监管部门下发的行政监管措施决定书，主要涉及未履行部分关联交易、重大协议的审议程序和信息披露义务，客观来说，都不是大事儿。
但随即就迎来了控股股东的减持公告，大股东合盛集团因自身资金需求，计划在未来3个月内减持不超过3546.62万股股票，按照当前股价计算，预计将提现超过15亿元。
这就显得有些不够厚道了，毕竟从合盛硅业的长期股价表现来看，自2021年9月的创下高点247元之后，股价就是一路暴跌后长期低位横盘，哪怕是在924行情之后至今，股价的反弹力度也不算很大。
可以说，几年前高位进场的资金，套牢到现在还看不到一丁点儿解套的希望呢，就先看到了控股股东先走一步、计划提现15个亿。当然这没有什么不合规的，但是合理不合理，谁心里还没个小九九？
再说经营基本面，合盛硅业确实也配得上股价的跌跌不休，与股价创下历史性高点同期发生的，就是利润规模在2021年见顶，达到了82.34亿元，自此之后连续大幅下滑，至2024年净利润已跌至17亿元，仅相当于2021年利润规模的五分之一。
再到2025年，上半年更是报出了超4个亿的亏损，而在此之前自有财务数据记录的2012年算起，合盛硅业还从未尝过亏损的滋味。谁说A股股价与基本面关系不大的？合盛硅业其实就算一个典型的股价与基本面同频共振的案例。
这个亏损，可能也是大大出乎了华安证券（600909.SH）的预料。
早在2024年11月，华安证券的分析师王强峰，就撰写并发布了一篇标题为《三季度业绩环比改善，硅产业链一体化有序推进》的研究报告，对合盛硅业做出点评，判断其“未来随着成本进一步下降，光伏、碳化硅产业链的投产及发展，公司产业链更加齐全，盈利能力逐步提升。”
在这份研报中，华安证券的分析师王强峰还给出了未来几年的业绩预测，预计合盛硅业在2025年和2026年实现营收337亿元和389亿元，实现利润30亿元和38.61亿元。
但是等到2025年半年报发布，原预测的30亿元归母净利润还看不见影儿呢，反倒是等来了4个亿的亏损，再到三季度末，好歹亏损没有进一步扩大，但是全年累计3.4亿的亏损，还是让华安证券的分析师王强峰坐不住了，赶紧在2025年11月又撰写并发布了一篇标题为《25Q3工业硅环比量价齐升，单季度盈利实现扭亏》的研报。
在这份研报里，这位分析师也更谨慎了起来，预计合盛硅业在2025年和2026年实现营收219.67亿元和319.23亿元，实现利润1.33亿元和13.34亿元。这与一年前的预计金额相比，下调的幅度可是不小！