专题：轮动中寻机 紧握科技与制造双主线
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A股1月已收官，2026年春节渐行渐近，市场将如何演绎，哪些板块有望在春节前走出“红包行情”？
上证指数春节前10个交易日
上涨概率超过75%
截至2026年1月30日，上证指数（沪指）1月涨幅超过3.5%，科创50指数1月涨幅超过12%，上证50指数涨幅仅有1%左右。
距离2026年春节仅剩10个交易日，“春节躁动”“春节行情”等关键词成为机构研报中的高频词汇。接下来A股市场将怎么走？
据证券时报·数据宝统计，自2000年至2025年，以春节前最后一个交易日为基准日（T日），以春节前10个交易日（T-9日至T日，注：T-9日为春节前倒数的第10个交易日）的涨跌幅来看，上证指数期间平均涨幅为1.9%，上涨概率接近77%。2025年春节前10个交易日，上证指数涨幅为2.84%，2023年春节前10个交易日的涨幅达到3.39%。
从机构主要观点来看，中国银河、东吴证券等机构对春节前市场格局形成一致性研判：业绩主线与高景气赛道有望成为资金聚焦的核心。
中泰证券提出“分段式布局、动态调整”的投资策略。该机构表示，1月底至春节前，市场整体或维持震荡中枢偏强的运行格局，分化行情有望延续。在此阶段，科技板块的热点或由主线向细分领域扩散，重点关注具备资金聚集效应的高弹性方向。
4个行业上涨概率超过70%
从行业来看，自2000年至2025年，14个行业春节前10个交易日上涨概率超过65%，4个行业上涨概率超过70%，其中银行业上涨概率超过80%，家用电器、非银金融及汽车行业上涨概率均超过73%；钢铁、有色金属、建筑材料等行业上涨概率均超过69%。与此同时，美容护理、传媒行业上涨概率垫底。
非银金融行业春节前10个交易日平均涨幅接近3.8%。华西证券近期研报表示，看好证券行业为新质生产力融资、为耐心资本长期配置服务的中介功能；看好在中长期资金入市的背景下，零售经纪业务突出及财富管理转型较有成效的公司。
汽车行业春节前10个交易日平均涨幅为3.5%。国金证券近期研报显示，各省市以旧换新补贴逐步落实，汽车市场有望逐步回暖。
从更短时间来看，自T-9日至T-7日（春节前倒数第10个交易日至倒数第8个交易日，共计3个交易日）的表现来看，上证指数上涨概率超过65%，非银金融、银行、汽车3个行业上涨概率也均超过65%。
2月金股出炉
2026年2月已至，截至1月30日，共有9家券商机构合计推荐67股为2月金股（下文简称“金股”）。
整体来看，这些金股中，既有以银行、保险、有色金属等为主的“老登股”，也有以AI、电子、通信等为主的“小登股”。
从行业来看，这67只2月金股主要分布于电子、机械设备、电力设备、基础化工、通信等行业，其中前3个行业的金股数量均不低于5只，有色金属行业有4只，非银金融、食品饮料、国防军工、计算机等行业各有3只。
从1月的表现来看，这67只金股月度平均涨幅超过15%，大幅跑赢上证指数，润泽科技、中曼石油、华锡有色等10余只个股1月涨幅均超过30%，中国东航、东鹏饮料、招商银行、中国中免等1月跌幅均超过5%。
从机构家数来看，10只金股获得2家及以上机构推荐，包括中国太保、万华化学、紫金矿业、中国中免、中际旭创等。
中国太保获得3家机构推荐。平安证券表示，公司的分红水平和股息率较高；寿险转型成效较好，负债端业绩增长稳健；长端利率低位企稳、小幅回升，权益市场结构性行情持续，资产端具备弹性。中泰证券表示，公司资负共振基本面持续改善，估值性价比极强。
万华化学也获得3家机构推荐。太平洋证券表示，公司是全球最大的MDI（产能380万吨/年）和TDI（产能144万吨/年）供应商，市占率分别达到32%和20%以上，其石化板块成本优势确立，盈利中枢有望抬升。随着公司乙烷运输船队和港口资源的完善，以及与ADNOC等国际巨头的原料战略合作，石化板块的盈利能力和稳定性将显著增强。
中国中免、中际旭创均获得2家机构推荐。国金证券表示，中国中免凭借渠道资源、供应链能力及品牌力持续强化龙头地位，在免税行业内市场份额持续提升。公司近期收购DFS大中华区，获得港澳核心区域免税门店资源，预计中免海外拓展加速布局。
中际旭创作为光模块龙头，获光大证券及华泰证券推荐为2月金股。光大证券表示，受市场情绪积极、风险偏好维持高位等因素影响，A股主要指数普遍上涨，春节前建议以稳为主，持股过节，春节后市场或将迎来一波新的行情，建议聚焦AI全产业链（算力、模型云计算、机器人）等成长性机遇。
8只绩优股获融资客大幅加仓
从融资资金来看，截至1月29日，上述67只2月金股融资余额合计超过1880亿元，较2025年末的融资余额增幅超过20%。
29只金股融资余额增幅超过10%，润泽科技、思源电气、紫金矿业、云铝股份融资余额增幅均超过60%。
润泽科技最新融资余额为36.18亿元，较2025年末增幅超过100%。公司是超大规模数据中心运营商，布局的廊坊数据中心规模和区位优势显著。中原证券表示，公司2025年建设和交付两个高密度大规模数据中心，加快在AIDC领域布局，有望受益于2026年AI应用加快发展的趋势。
思源电气融资余额增幅超过85%，公司是国内最大电力保护设备消弧线圈生产商。
进一步来看，这29只金股中，有8股2025年业绩预喜（预增、略增），其中润泽科技、湖南裕能2025年净利润增幅上限均超过135%。
润泽科技2025年净利润增幅上限达196.03%，主要系成功发行公募REITs产生的非经常性损益所致。
湖南裕能2025年净利润增幅上限达135.87%，公司融资余额增幅超过30%。中原证券表示，公司产业链价格上涨，2025年四季度业绩超预期。
华锐精密、蓝特光学、紫金矿业、洛阳钼业2025年净利润增幅上限均超过50%。其中，洛阳钼业融资余额增幅超过55%；平安证券表示，公司刚果金铜矿产量仍有增长空间，享有量价齐升逻辑，估值有望向上重估。
