五一假期影响市场的重要资讯有：人民币、港币汇率大幅走强，香港金管局时隔五年首次购入美元以维持联系汇率制度；全球避险资产整体回落，其中COMEX黄金下跌2.6%，10年期美债利率上行14BP；欧盟希望以购买更多美国商品的方式结束关税战；日美进行第二轮关税谈判，暂未达成关税共识；美国对加拿大及墨西哥汽车零部件免关税；“五一”假期出行活跃，短途客流增长明显；蓝佛安发文解读2024财政新政；特朗普对国外电影征收100%的关税；欧佩克+6月将增产41.1万桶/日；胡塞武装首次成功袭击机场致航班停运；伯克希尔·哈撒韦年度股东大会召开；小米汽车将智驾更名为辅助驾驶；飞猪：“五一”定制游预订量大增超80%。
市场表现：
（一）全球风险资产全面上涨，恒生科技指数领涨
五一假期期间，全球风险资产延续修复行情，其中中国资产领涨，恒生科技指数上涨3.1%，纳斯达克中国金龙指数上涨2.7%，恒生指数上涨1.7%，富时中国A50期货上涨0.3%。美股方面，三大指数整体上涨，纳斯达克指数上涨3.0%、标普500指数上涨2.3%、道琼斯工业指数上涨1.9%，其中纳指与标普500已修复4月2日以来全部跌幅。
欧洲方面，德国DAX指数上涨2.9%、法国CAC40指数上涨2.8%、英国富时100指数上涨1.6%，其中DAX指数修复4月2日以来全部跌幅，富时100指数从4月10日以来连续上涨15日，创历史最长连涨天数。
（二）人民币、港币汇率大幅走强，香港金管局时隔五年首次购入美元以维持联系汇率制度
假期期间，美元指数走强，主要货币兑美元走弱，而人民币、港币兑美元逆势升值。受港币持续升值影响，5月3日，香港金管局斥资465.39亿港元购买美元，以捍卫港币联系汇率制度，这是香港金管局自2020年以来首次通过干预买入美元。
香港金管局发言人表示，近期港元偏强，主要由于股票投资相关的港元需求有所增加，支持港元汇价。此外，多只区内货币近日兑美元升值，亦带动港汇走强。
（三）避险资产整体回落，黄金美债下跌
假期期间，全球避险资产整体回落，其中COMEX黄金下跌2.6%，10年期美债利率上行14BP。随着多国与特朗普政府开启贸易谈判，国际贸易紧张局势有所缓解，叠加美国四月非农就业数据好于市场预期，美国经济衰退担忧减弱，驱动全球避险资产整体回落。
全球股票市场
（一）美国4月非农就业数据超市场预期，劳动力市场韧性延续
5月2日，美国劳工统计局数据显示，4月非农就业人数增加了17.7万人，预期增13万人；失业率保持在4.2%不变。非农数据公布后，芝商所FedWatch工具数据显示，市场对6月FOMC会议降息的预期降至40%，前一日为60%。与此同时，高盛、巴克莱将美联储年内首次降息预期推迟至7月，此前预测为6月。
（二）美国第一季度经济环比萎缩0.3%，三年来首次出现负增长
4月30日，美国商务部公布的数据显示，今年第一季度美国国内生产总值（GDP）按年率计算环比萎缩0.3%，这是继2022年第一季度以来，美国经济再次出现负增长。美国经济一季度经济环比负增，主要原因是关税实施前进口激增以及消费者支出放缓。
（三）欧盟希望以购买更多美国商品的方式结束关税战
5月2日，欧盟贸易专员马罗什·谢夫乔维奇表示，欧盟可能考虑增加约565亿美元的美国商品进口，以缩小美国的贸易逆差，降低美国加征关税的风险。谢夫乔维奇表示，考虑到美国对欧盟的服务出口，美国与欧盟27国的贸易逆差为每年约565亿美元，他认为，可以通过增加欧盟自美国的商品进口来消除这一差距，从而缓解贸易冲突。此外，舍甫科维奇指出，即使是10%的基本关税，也将是令欧盟无法接受的“非常高”的关税税率，欧盟不会接受美国对欧盟商品征收10%关税。
（四）日美进行第二轮关税谈判，暂未达成关税共识
5月2日，日美两国政府于美国华盛顿举行第二轮关税谈判。日本首相石破茂在评价日美第二轮关税谈判时表示，双方暂未达成共同立场，但日方准备尽快就此问题寻求与美方的接触点，日方仍然希望达成“取消关税制度”。此外，石破茂在接受采访时表示，日本“绝对无法接受”美国汽车关税。
5月2日，日本财长加藤胜表示日本持有的美国国债可能成为谈判中的筹码。加藤胜称美日贸易谈判未提及汇率管理，汇率应由市场决定，与此同时，加藤胜信表示“日本持有美国国债是事实”，日本持有的超过1万亿美元国债是与特朗普政府进行贸易谈判的“王牌”，指出“把可以成为谈判筹码的事项全部摆上谈判桌进行讨论是理所当然的”，释放对美罕见的强硬表态。
（五）美国对加拿大及墨西哥汽车零部件免关税
5月1日，美国海关和边境保护局证实，加拿大和墨西哥制造的汽车零部件属于《美加墨协议（USMCA）》的一部分，将免于25%的关税，该关税将于5月3日生效。
国内方面
（一）“五一”假期出行活跃，短途客流增长明显
据交通运输部数据显示，2025年5月1日（劳动节假期第1日），全社会跨区域人员流动量33271.4万人次，同比增长6.2%；2025年5月2日（劳动节假期第2日），全社会跨区域人员流动量29275.4万人次，同比增长3.6%。“五一”假期预计全社会跨区域人员流动量约14.2亿人次，同比增长约4.5%。
（二）“五一”档电影票房破5亿
据猫眼电影数据，截至5月3日，2025年五一档档期内总票房（含预售）突破5亿，影片《水饺皇后》《猎金·游戏》《幽灵公主》暂列前三名。
（三）“五一”期间游客外卖翻倍
5月3日，饿了么公布五一假期期间平台数据，假日以来，奶茶、冰粉、饮料冰品、咖啡等多品类外卖量同比年均增长超100%。饿了么称今年五一期间异地游客的夜间订单量占比超过30%，是本地消费者的1.6倍。此外，其联合淘宝闪购推出免单红包、免单奶茶、大额满减外卖券等一系列优惠，拉动了平台奶茶外卖量。
（四）四月制造业PMI回落
国家统计局数据显示，4月份，制造业PMI为49.0%，比上月下降1.5个百分点；非制造业PMI和综合PMI分别为50.4%和50.2%，继续保持在扩张区间。受外部环境急剧变化等因素影响，4月份制造业PMI有所回落，但高技术制造业等相关行业继续保持扩张，以内销为主的制造业企业生产经营总体稳定。
（五）蓝佛安：更加积极财政政策的科学设计与成功实践
5月1日出版的最新一期《求是》杂志，刊发财政部党组书记、部长蓝佛安的署名文章《更加积极财政政策的科学设计与成功实践》，传递出积极财政政策设计的丰富内容和实施重点。文章指出，2024年出台的一批有针对性的财政增量政策，是我国财政宏观调控史上的一次重大创新。具体包括一次性增加6万亿元地方专项债务限额置换存量隐性债务，加力支持地方化解债务风险；研究发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，提升服务实体经济能力；叠加运用地方政府专项债券、税收政策等工具，推动房地产市场止跌回稳；加大对重点群体的支持保障力度，强化基本民生保障。
（六）商务部新闻发言人就中美经贸对话磋商情况答记者问
5月2日，商务部回应中美经贸对话磋商情况称，中方注意到美方高层多次表态，表示愿与中方就关税问题进行谈判。同时，美方近期通过相关方面多次主动向中方传递信息，希望与中方谈起来。对此，中方正在进行评估。
（七）《民营经济促进法》出台
4月30日，十四届全国人大常委会第十五次会议表决通过《民营经济促进法》出台，自2025年5月20日起施行。民促法是我国首部专门关于民营经济发展的基础性法律，从“公平竞争”“投资融资促进”“科技创新”，到“规范经营”“服务保障”“权益保护”，民促法对民营企业发展中的重点关切予以积极回应。
其他要闻
（一）特朗普对国外电影征收100%的关税
5月5日，据央视报道，美国总统特朗普在社交媒体上发文称，他授权美国商务部和美国贸易代表立即启动程序，对所有在外国制作并进入美国的电影征收100%的关税。
（二）欧佩克+6月将增产41.1万桶/日
5月3日，欧佩克+会议结束，并宣布8个参与国将在6月增产41.1万桶/日，8国强调将在当前健康的石油市场基础上上调产量，逐步增产可能会被暂停或逆转，具体取决于市场状况的变化。
（三）胡塞武装首次成功袭击机场致航班停运，以色列誓言报复
当地时间5月4日，也门胡塞武装对以色列中部本·古里安国际机场发射一枚导弹。导弹击中机场周边地面区域，造成航班停运、8人受伤。以色列总理本雅明·内塔尼亚胡警告将对胡塞武装和伊朗实施报复。
（四）伯克希尔·哈撒韦年度股东大会召开
5月3日，伯克希尔·哈撒韦年度股东大会在奥马哈举行，在本届股东会上，围绕关税扰动下的应对之策、巨额现金储备的投资计划、全球资产配置，巴菲特一一作出回应。对于关税政策，巴菲特表示：“贸易不应该成为武器。贸易越多越好。我们应该寻求与世界其他国家开展贸易”。
（五）小米汽车将智驾更名为辅助驾驶
5月4日，小米调整了SU7新车定购页面中的措辞，将“智驾”更名为“辅助驾驶”。具体来看，小米SU7标准版搭载的Xiaomi Pilot Pro由“小米智驾Pro”更名为“小米辅助驾驶Pro”；小米SU7 Pro、小米SU7 Max搭载的Xiaomi HAD由“小米智驾Max”更名为“小米端到端辅助驾驶”。
（六）新势力车企4月交付延续大幅增长
5月1日，一批新势力车企公布4月交付量。其中，蔚来4月交付新车23900台，同比增长53%；小鹏汽车4月共交付新车35，045台，同比增长273%；理想汽车4月交付新车33，939辆，同比增长31.6%；小米汽车4月交付超28000台；零跑汽车4月交付41039台，同比增长173%；极氪科技集团4月销量同比增长18.7%；阿维塔4月销量11681台，同比增长122.6%；岚图汽车4月销量10019辆，同比增长150%。
（七）飞猪：“五一”定制游预订量大增超80%
5月5日，飞猪发布《2025年“五一”假期出游快报》。飞猪数据显示，中高端品质消费增势稳健，在飞猪直营的高星酒店预订量在去年高基数基础上，同比上扬超20%；出境游方面，人均预订量同比去年大增，延续了去年“五一”的相同态势，表明消费者更倾向于一次出游玩得更深入、体验更丰富。此外，定制游预订量同比劲增超80%，在北京、西藏、陕西、新疆、四川等旅游资源高度丰富的老牌目的地尤为突出，相关商品预订量同比去年平均增长均超300%，其中5-10人小包团定制游格外受欢迎。
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